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九龙电力重组揭秘江口水电涉嫌低估证代坐拥子公司股权

发布时间:2020-03-04 12:49:13 阅读: 来源:发圈厂家

2012年6月11日,九龙电力(600292.SH)股价涨停,在电力板块独领风骚。

这家以电力起家的上市公司,如今正在经历一个重要转型。

公司6月7日披露的重大资产重组方案提出,拟向大股东中电投集团出售包括重庆江口水电公司(下称江口水电)20%股权、重庆中电自能科技公司(下称中电自能)72.78%股权在内的非环保资产。

通过这项预估总值约8.27亿元的交易,九龙电力将变身为一家专注环保产业的上市公司。

但记者调查发现,账面值1.164亿元的江口水电20%股权,在评估环节却被无故低估,而另一交易标的中电自能其余的27.22%股权,居然归九龙电力证券代表王岱青所有,同样引人质疑。

江口水电涉嫌低估

在本次重组方案中,九龙电力拟将江口水电20%股权作价2.1393亿元出售给大股东中电投集团,但本报记者调查的数据表明,江口水电20%股权的估值存在明显低估。

实际上,早在2009年6月30日,九龙电力大股东就有意收购江口水电股权,当时持有40%股权的重庆鼎泰能源集团和持有30%股权的重庆拓源实业公司均有意出让。

最终,交易各方约定以2009年2月28日为基准日,由岳华德威资产评估公司进行评估,而根据评估公司出具的《资产评估报告》,江口水电净资产的估值为9.95亿元。

九龙电力历年财报清载明,截至2008年12月31日,江口水电的账面净资产为4.51亿元,而截至2009年6月31日,其账面净资产为4.97亿元,由此可推算江口水电评估增值率为100.20%-120.62%。

更重要的是,在上述《资产评估报告》出炉之后,江口水电的基本面大幅转好。

2008年时,江口水电尚处于亏损状态,亏损额为85.33万元,但在2009年江口水电一举扭亏为盈,实现了2916.47万元净利润,2010年江口电力净利润更是大幅增长至8565.41万元,2011年虽然净利润下降,但依然录得了4102.59万元。

令人奇怪的是,虽然江口水电基本面改善,但评估机构给出的估值增幅却出现下降。

在本次重大资产重组当中,评估机构以2012年3月31日作为评估基准日,当时江口水电的净资产已增至5.82亿元,这意味着江口水电20%股权账面净资产达到了1.164亿元。

但评估机构对江口水电20%股权的预估值仅为2.1393亿元,评估增值率仅为83.78%,显然,这一增值幅度远远小于2009年2月28日时100.20%-120.62%的评估增值率。

证代参股上市公司子公司

除了江口水电明显涉嫌低估之外,九龙电力重大资产重组当中的隐密事情还有一桩。

重组预案显示,九龙电力拟将中电自能72.78%的股权作价225.25万元出售给大股东中电投集团,但鲜有人注意到,中电自能另外27.22%的股权归属于一名叫做王岱青的自然人。

相关工商资料显示,中电自能成立于1999年,当时名为重庆英康九龙智能控制技术公司,2010年更名为中电自能,九龙电力最初持有51%的股权。

此后经过增资、减资等一系列变动,中电自能截至2003年7月时的股权结构为九龙电力持股72.78%,重庆英康智能控制工程公司持股27.22%,但当年11月,英康智能就将该笔股权以245元的价格出售给王岱青,至此,中电自能的股权结构变为九龙电力持股72.78%、王岱青持股27.22%。

本报记者从多个渠道证实,上述王岱青正是现任九龙电力证券代表,他目前仍持有中电自能27.22%的股权。

公开资料显示,出生于1971年7月的王岱青,至少从2006年8月就已开始担任九龙电力证代,此前曾历任重庆发电厂技术员、重庆电力实业开发总公司财务部主办、九龙电力财务部主办、证券部主办、重庆英康九龙智能控制技术公司财务负责人等职。

为何在2003年时参加工作才十余年的王岱青,就能拿出245万元的现金参股九龙电力的子公司?

据本报记者了解,重庆上市公司证券事务代表2003年前的月薪普遍在5000元以下。

而一些与王岱青有过接触的资本界人士听闻王岱青2003年出资245万元持有九龙电力子公司股权时,第一反应均是非常惊讶。

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